陳紅天委員建議保持創業板獨立性 盡快恢復創業板單獨發行通道(3月4日《深圳特區報》A3版)

2017.03.06

■ 深圳特區報特派記者 楊麗萍 周元春 楊 媚 韓文嘉

“創業板自2009年設立以來已7年，這些年來，創業板基本制度沒有重大改革，已難以滿足廣大創業創新企業的現實需求。只有盡快優化和完善創業板各項制度，才能在新形勢下進一步提升其服務實體經濟的能力。”全國政協委員陳紅天在接受記者采訪時認為，創業板現有制度與新形勢下國家戰略發展需要存在較大差距，相關問題需要盡快研究解決。

創業板基本制度7年沒有重大改革

陳紅天說， 創業板自設立以來，有效支持了一大批自主創新型企業。 統計數字顯示，截至2016年底，創業板共有570家上市公司，其中71%的公司屬于戰略新興產業，93%屬于國家高新技術企業，463家公司擁有核心專利技術。創業板上市公司累計融資額6708億元，總市值5.23萬億元，占A股總市值的10.3%。已成為多層次資本市場重要且最有活力的組成部分。但是7年來，創業板基本制度沒有重大改革，已難以滿足廣大創業創新企業的現實需求。

陳紅天建議，保持創業板獨立性，盡快恢復創業板單獨發行通道。他說，2014年滬深均衡審核政策實施后，創業板獨立的發行通道被取消，新股發行明顯放緩，近4年新上市公司僅215家。而創新企業多為輕資產運營，間接融資難度較大，更多依賴于資本市場的直接融資。隨著技術迭代加速，創新企業生存、發展的時間窗口正逐步縮短，企業必須快速、持續地投入技術研發和市場開發費用，從而搶占技術、產品和市場先機，因而具有較強的快速融資需求。

提升創業板包容性和覆蓋面

陳紅天同時建議，完善發行上市條件，提升創業板的包容性和覆蓋面。

“創業板啟動時即強調要服務創新型、成長型創業企業，但受現行盈利門檻的限制，創業板向下吸納和支持規模較小、有創新潛力企業的能力仍然不足。”陳紅天建議，在提高創業板投資者適當性門檻、控制好市場風險的基礎上，研究科技創新企業IPO綠色通道，精準服務具有前沿研發成果和持續研發能力的科技創新企業，有效滿足此類企業較為急迫的融資需求。

同時，盡快取消“不存在未彌補虧損”的發行條件，支持創業企業實現盈利后盡快上市，并在市場條件成熟后探索建立相關政策，支持一些規模大、有技術、有市場的未盈利企業上市。

推進新三板企業向創業板轉板試點

在再融資制度方面，陳紅天認為，創業板公司輕資產運營、盈利波動較大、資金需求急迫等特征明顯，現行再融資制度并不能完全適應企業的融資特征和需求，融資難的現象較為突出。他建議優化和落實小額快速融資制度，建立正面清單和負面清單，簡化運作規范的公司相關融資審核程序，同時適度放寬單次融資金額的限制。

陳紅天還建議積極推進新三板企業向創業板的轉板試點，盡快出臺試點辦法并啟動實施。“轉板試點作為資本市場重點改革任務之一，一直未能取得實質性突破進展。長此以往，創新型企業的轉板上市預期不斷被打破，不利于多層次資本市場的協調發展。”陳紅天說。

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